Что такое дефолт | Личные финансы

Что такое дефолт

четверг, 17 Март 2016

В связи с последними новостями и слегка нашумевшими заявлениями России о судебном разбирательстве в связи с отказом Украины погашать задолженность по евробондам появились вопросы, а что такое дефолт? Чем он грозит? Какие виды дефолта существуют, и какие последствия для стран, попавших в такую ситуацию, возможны. Сам по себе вопрос, который находится сегодня в обсуждении, мы трогать не будем, это политика и все далеко неоднозначно и непросто в решении взаимоотношений двух соседних государств – Украины и России. Тем более, что тональность заявлений политиков очень часто меняется до неузнаваемости, а причинно-следственные связи таких изменений лежат за пределами информационной плоскости общедоступной для подавляющего большинства населения обеих стран. Характер взаимоотношений этих двух государств значительным образом влияет на соседние страны, в том числе и на Казахстан. Все новости Казахстана по этому поводу и в других плоскостях качественно представлены на Информбюро.кз. Что касается мировых дефолтов, то есть общемировая история банкротств. И для того, чтобы делать правильные выводы и не поддаваться истерии надо понимать, что такое дефолт, что за этим последует.

  • Технический дефолт.
  • Суверенный дефолт.

 

Технический дефолт


Технический дефолт объявляется в случаях частичной не способности обслуживать внешние государственные займы. То есть это не отказ от выплаты задолженности, а не способность к оплате в течение какого-то времени. Обычно за этим следует реструктуризация долга, изменение сроков платежей, и процентов по обслуживанию. Что, к стати, и было сделано вовремя, когда Украина объявила технический дефолт,  по ряду займов, в том числе и по российским евробондам. В результате переговоров, долги были реструктуризированы, а вот Россия, участвовать в этом процессе, отказалась. Сейчас ситуация меняется, но в этом пусть разбираются профессионалы международного права. Теперь решать будет суд. Однако это технический дефолт, который Украина и не скрывала. И ни какой новости в этом нет!
Через подобные дефолты, прошли почти все страны, которые считаются самыми сильными в экономическом плане, и которые признаны локомотивами мировой экономики. Через дефолты, прошли США, Аргентина, Турция, Италия, Япония, и ряд других ныне ведущих стран мира. При этом США, объявляли дефолт совсем недавно, а Греция чуть ли не каждый год. Совсем недавно был дефолт в Кипре, а Греция на гране следующего. Но все перечисленные страны, благополучно пережили эти времена и не очень переживают по этому поводу.
Все что касается дефолта, это не столько экономический или финансовый вопрос, сколько политический. Нет, причины его обычно кроются в ошибках экономической политики руководства страны, но решение по выходу из такой ситуации, это исключительно политика!
Решение о финансовой помощи от МВФ, зависит от очень многих вопросов, и все они в большинстве лежат в плоскости политики а не экономики. Если государство принимает требования МВФ, как часть программы к реформам собственной экономики, то помощь дается в том количестве и форме, которая необходима, что бы выйти из кризисной ситуации. Если нет, то МВФ отказывает, и государство выходит из ситуации с помощью других инструментов, так произошло с Грецией. Когда Греция оказалась в состоянии не возможности платить по долгам в прошлом году, МВФ отказал ей в помощи, по причине не соблюдения требований комиссии по преодолению кризиса. Греция получила помощь от Евросоюза, членом, которого она является. В рамках этой статьи не обсуждаются сами требования и их направленность. Просто констатируются сам факт процедуры, по которой МВФ дает финансовую помощь.
Собственно дело даже не в том, дается помощь или нет. Такого рода дефолт, заставляет государство мобилизовать внутренние ресурсы, и проводить необходимые реформы. В противном случае, он может перерасти в суверенный дефолт. А это совсем другая ситуация и другие последствия.

Суверенный дефолт


Если технический дефолт население страны, может не почувствовать, и изменения его уровня жизни не критичны и не значительны, то в случае суверенного дефолта, последствия очень ощутимые и неприятные. Что такое дефолт суверенный? Такой кризис означает не способность государства исполнять свои обязанности и отказ от оплаты обязательств. Последствия всегда очень тяжелые. Рейтинг государства резко падает. Ему отказывают в кредитах, как минимум на десять лет. Останавливаются все меж государственные финансовые потоки и как следствие резкое падение курса национальной валюты. Наступает хаос и неразбериха. Цены растут за курсом, инфляция раскручивается в спираль и начинается гиперинфляция, остановить которую очень сложно. Жизненный уровень населения резко падает. Национальная валюта полностью теряет авторитет, внутренний рынок лихорадит, цены меняются каждый день. Это бедствие для страны!
Причин всегда очень много. Но всегда это результат серьезных ошибок или неумения управлять экономикой страны. Обычно все возвращается на круги своя. Экономика восстанавливается и потери восполняются. Однако это всегда тяжелое время для населения, которое резко теряет жизненный уровень.

 Надо заметить, что и Украина и Россия в одинаково близком расстоянии от такой ситуации. В России рубль привязан к нефти. В Украине к доллару. Если российский рубль падает по причине падения цены на нефть, то украинская гривня держится исключительно на интервенциях НБУ.  Обе экономики сырьевые и полностью зависят от конъюнктуры мирового рынка. Обе экономики сформированы на остатках постсоветских предприятий с отсталыми технологиями, и обе ничего не сделали за четверть века, в реформировании своей инфраструктуры. Украина и Россия в этом плане очень похожи друг на друга, и все эти годы с упорством повторяли ошибки соседа, копируя те шаги, которые предпринимались во времена становления рынка и рыночной экономики.
Собственно чтобы понять, что такое дефолт, надо вспомнить начало девяностых годов. Ситуация в точности соответствует.
Рост кредитных ставок. Замораживание потребительского кредитования. Банкротство банков и потеря вкладов. Рост цен. И переход населения на твердые валюты. Сейчас это доллар или евро. В те времена, альтернативой доллару были немецкая марка и фунт стерлингов. Стихийные валютные рынки. И безработица!
Однако для подобного провала мало просто плохой экономики. Необходима серия серьезных политических ошибок и просчетов. Неграмотная политика в работе с долговыми обязательствами и ошибки в управлении финансовыми и товарными потоками.
И тут наши страны похожи. Правда по-разному, но похожи, и в одинаковой мере обеим грозит суверенный дефолт, если ошибки продолжатся.