Выдающиеся инвесторы: Бенджамин Грэхем. Три важных принципа инвестирования | Личные финансы

Выдающиеся инвесторы: Бенджамин Грэхем. Три важных принципа инвестирования

суббота, 14 февраля 2015

В этом разделе речь пойдет о Бенджамине Грэхеме, которого называют отцом инвестиционного анализа. Именно он решил применить свои математические способности не в обычной науке, а создал свое направление – теорию инвестирования с математическим аппаратом и теор. принципами.
Если сказать в двух словах, то мат. аппарат нужен был Грэхему для выявления реальной стоимости ценных бумаг.
Да, Грэхем работал профессором на кафедре университета, но только после получения навыков инвестиционного управляющего в одной брокерской фирме. Это дало ему возможность создать свою теорию инвестирования, читать лекции в университете по данной теме и написать массу работ. Многие успешные инвесторы стали таковыми благодаря работам Грэхема и его курсам.
Когда мы с вами знакомились с Уорреном Баффетом, то вспоминали, что Грэхем является его учителем. Но есть еще в мире немало известных людей, которые придерживаются и следуют инвестиционным критериям  Грэхема.

 

____________________________________

Кондиционирование в жилых помещениях - важный элемент для создания здорового микроклимата. В Европе признаным лидером в сфере систем кондиционирования является бренд Hokkaido,  на этой странице можно ознакомиться с продукцие, а также сделать заказ. Hokkaido - это удобство, энергоэффективность, высокое качество и надежность как для пользователей, так и для монтажников и проектировщиков.

____________________________________


Вся культура инвестиционного бизнеса развивалась, можно сказать, у нас на глазах. Она не имеет длинной истории, наоборот, всю историю развития можно с легкостью проследить.
Так, будет небезынтересно узнать, что до 1934 года считалось вполне нормальным и легальным спекулировать ценными бумагами. Обычная ситуация выглядела так: брокеры скупали пачками ценные бумаги, распускали слухи, что это очень выгодно и сверхприбыльно. Это увеличивало курс данных акций и при максимуме цены бумаги продавались. Лишь при создании комиссии по ценным бумагам эта практика была прекращена.


Но мир становится еще более цивилизованным и сегодня перспективность ценных бумаг будет во многом определяться… корпоративной культурой компании. Вещи, вроде бы на первый взгляд независимы, однако, как утверждают успешные инвесторы,  корпоративная культура – чрезвычайно важный критерий, который ключевым образом влияет на их выбор будущего объекта инвестирования. Почему мы об этом говорим здесь? Именно Бенджамин Грэхем привнес понимание, что в инвестиционном процессе большую роль играет внутреннее устроение компании, построение ее бизнеса и глубокое понимание самим инвестором принципов деятельности компании.
Итак, подытожим вклад Бенджамина Грэхема в сферу инвестирования:

  1. Пионер в сфере инвестиционного анализа, где важным является математическое обоснование действий.
  2. Общество инвесторов у него научилось не слепо вкладывать деньги, а подробно изучать бизнес компании-объекта и ее внутреннюю культуру.
  3. Наиболее удачной покупкой Грэхем считает покупку акций ниже их реальной стоимости.

Относительно последнего – это важный принцип Уоррена Баффета, который он позаимствовал у своего учителя Грэхема. Действительно, случается, что реальная стоимость ценных бумаг по той или иной причине оказывается выше.
Теория инвестирования Грэхема была создана автором довольно давно. Сегодня мы уже имеем множество дополнений, изменений, которые только усовершенствовали его теорию. Однако, все важные принципы Грэхема продолжают действовать и нам есть чему поучиться.
____
В дальнейших публикациях мы будем более детально рассматривать основные принципы инвестиционной стратегии Бенджамина Грэхема.