Поиск компании для инвестиций. Метод Баффета* | Личные финансы

Поиск компании для инвестиций. Метод Баффета*

понедельник, 8 декабря 2014

 

Очень важно найти источник информации о компании

 

Одним из источников является valueline.com – Value Line Investment Survey (для доступа требуется подписка, 1 год - $598.00).  Это бюллетень, который включает имеет разделы по отраслям. Каждый раздел включает следующее:

  • краткая характеристика общего состояния отрасли;
  • наиболее важные новости;
  • обобщенные статистические данные об объемах продаж, прибыли, доходности акционерного капитала, маржинальном доходе, задолженности, начисленных и выплаченных дивидендах;
  • описания отдельных компаний (характеристика бизнеса и продуктов, важнейшие фин.показатели, прогнозы динамики объема продаж, прибыли и др.).

Бюллетень дает возможность сравнить различные компании, находящиеся в одном отраслевом сегменте. Важно получить представление о долгосрочных тенденциях компании.

____________________________________________

 

Какой автомобиль способен подчеркнуть высокий статус владельца? Это  Infiniti QX60 hybrid. Модель 2014 года - один из самых интеллектуальных кроссоверов в мире. Добавьте умопомрачительный комфорт, неважно где вы едете - по городу или по бездорожью. И вы получаете идеальный рецепт безкомпромиссной жизни высочайшего уровня. Топливный показатель гибрида - 8,5 л/100км - удивительно экономичный.

____________________________________________

 

Различные источники информации


Методика расчета основных финансовых коэффициентов может различаться:

 

  • Value Line рассчитывает прибыль вместе амортизацией основных средств, которая потом вычитается.
  • Более современная методика вычитает амортизацию из маржинального дохода.


При сравнении нужно подогнать все показатели под единую методику расчета показателей.

Компания должна иметь устойчивую динамику роста объема продаж и прибыли


Устойчивый рост означает стабильность. Нужно с опаской относится к акциям, которые резко падают или резко растут в цене. Акции покупаются не менее, чем на 10 лет (по Баффету), и нужно быть уверенным в том, что из курс будет повышаться.
Стабильный рост в прошлом можно с некоторой степенью уверенности экстраполировать и в будущее.

Пример. Динамика прибыли на акцию компаний А и В.
В какую компанию лучше вложить инвестиции?

 

Год Компания А Прибыть на акцию, долл. Компания В Прибыть на акцию, долл.
2005 0,40 4,09
2006 0,49 8,85
2007 0,58 4,85
2008 0,67 2,13
2009 0,79 6,20
2010 0,93 7,28
2011 1,11 5,72
2012 1,28 7,89
2013 1,27 5,24



(Источник: Value Line Investment Survey)

Для инвестиций У.Баффет выбрал компанию А, что согласуется со сказанным выше. Пояснение: у компании В за данный период времени показатели резко снижались, Если у вас сломалась ламель , можно купить ее в компании Ламели и крепления а также были годы взлета. Так как показатель сильно колеблется, то о временных свойствах изменений (временные сложности компании) говорить сложно, а значит нужно воздержаться от приобретения этих акций.

О чистом денежном потоке компании



Правильные показатели денежного потока будут свидетельствовать о финансовой устойчивости компании. Инвестиции лучше направлять туда, что уже дает стабильный денежный поток достаточных размеров (которого хватает на расширение собственного бизнеса).

Денежный поток на акцию = Чистая прибыль на акцию + Амортизация на акцию

Чистая прибыль акционера на акцию = Чистая прибыль на акцию + Амортизация на акцию — Капитальные затраты на акцию

Необходимые для расчетов цифры можно получить из годовых отчетов компании, а также из Value Line. Нужно иметь в виду выплату дивидендов, которые не всегда выплачиваются и, соответственно, не всегда вычитываются из показателей чистого дохода.


Пример расчета чистого денежного потока:

Денежный поток 1,70
Минус Капитальные затраты 0,50
= Чистая прибыль акционера 1,20
Минус Выплаченные дивиденды 0,60
= Чистый денежный поток 0,60

(Источник: Value Line Invesment Survey).


Продолжение следует...
Следите за обновлениями в колонке.

*Уоррен Баффет является одним из богатейших людей США. Как он добивается постоянных высоких доходов от своих инвестиций? Он работал с акциями известных компаний: Capital Cities/ABC, Gillette, American Express, Freddie Mac, Coca-Cola и др. Баффет сам является миллиардером, но кроме этого сделал богатыми и тех, кто доверил ему свои финансы.